Hari ini, mari kita lihat satu titik data tersebut dan mencoba mengukur, jika memungkinkan, semacam perspektif arah pada yang mendasarinya. Data dalam analisis akan menjadi Open Interest dan pokok bahasan pengamatan tersebut adalah Futures.
Open Interest, seperti yang kita semua tahu, tidak lain adalah penghitungan jumlah total kontrak yang beredar pada saat itu dalam instrumen tertentu. Meskipun demikian, tidak seperti volume, setiap Pembelian dan Penjualan baru mungkin tidak memperhitungkan Open Interest baru.
Artinya, A membeli instrumen X, B menjual instrumen X dan satu lot open interest tercipta. Sekarang dengan transaksi berikutnya, 3 hal dapat terjadi:
-C ingin membeli satu lot instrumen X, dan A menjualnya kepada C. Hal ini merupakan transaksi tambahan dengan Open Interest tetap sama karena tidak ada kontrak baru yang dibuat.
-C ingin membeli satu lot Instrumen X dan D datang dan menjual instrumen X. Dengan demikian, sekarang terjadi 2 transaksi antara 4 pihak dan terciptanya kontrak lainnya. Open Interest mencapai 2.
-B yang sebelumnya menjual ingin membeli kembali instrumen X dan A setuju untuk menjualnya. Di sini, transaksi baru terjadi antara pihak-pihak yang sama yang menyelesaikan posisi awal mereka. Hal ini akan menyebabkan pembatalan open interest 1 lot tersebut, sehingga Open Interest menjadi Nol.
Dari ketiga hal ini, sebagian besar transaksi akan berada dalam situasi #3. Namun, situasi #1 & #2 adalah situasi yang paling menarik bagi kami. Situasi #3 khususnya saat terjadi penambahan minat terbuka. Hal ini membantu karena menunjukkan fakta bahwa ada minat perdagangan tambahan pada aset dasar dengan ekspektasi arah yang baru. Setelah memahami sedikit tentang pembuatan data Minat Terbuka ini, sekarang kita dapat mengaitkan Harga dengan Pembuatan dan Pemutusan Minat Terbuka, yang akan membantu kita memiliki 2 kombinasi data derivatif yang berbeda.
Sekarang, mari kita bahas instrumen yang dimaksud, yaitu Futures. Mari kita lihat apa saja yang tersirat dari keempat kombinasi ini.
Jika Harga Naik dan Open Interest juga Meningkat, bukankah aman untuk berasumsi bahwa Pembeli memiliki daya tawar yang lebih rendah dalam menciptakan posisi? Dengan kata lain, jika saya mengharapkan Saham X @ 100 naik menjadi 110, saya tidak keberatan Membelinya pada harga 101 karena saat ini penciptaan posisi lebih penting daripada mencari harga murah.
Artinya, setiap kali kita melihat Harga Naik dan Open Interest bertambah, itu dapat disimpulkan sebagai bias bullish tambahan yang ditambahkan ke saham. Demikian pula, dengan logika yang sama, pengaturan sebaliknya juga dapat dibenarkan. Setiap kali kita melihat Harga Turun dan Open Interest bertambah, itu dapat disimpulkan sebagai bias bearish tambahan yang ditambahkan ke saham.
Sekarang untuk pelepasan, di sini minat terbuka berada dalam mode pengurangan. Di samping itu, jika kita melihat pengurangan Harga, sebenarnya bisa berarti tekanan dari penjual lebih tinggi. Sekarang, siapa yang akan menjual untuk melepaskan posisi mereka? Jawabannya adalah, orang yang memiliki posisi Long.
Maka, kita dapat menyimpulkan bahwa Penurunan Harga dan Open Interest dapat diberi label sebagai Long Unwinding dan di sisi lain logika yang sama, Kenaikan Harga dengan Penurunan Open Interest dapat dilihat sebagai Short Covering.
Berdasarkan pengalaman pribadi, data ini saja tidak pernah cukup untuk dijadikan dasar perdagangan, tetapi menganalisis data Open Interest berjangka selalu memberikan wawasan tepat waktu tentang konsensus yang dibangun ke dalam yang mendasarinya.
Apa yang kita bahas hari ini mungkin hanya puncak gunung es dalam hal memahami data derivatif, tetapi mulailah dengan bagian data ini dan itu akan membuka wawasan yang lebih mendalam yang jika tidak membantu mengambil perdagangan pasti akan membantu menyaring perdagangan yang baik dari sekian banyak yang tersedia.
-Dari Web
